6.91%

【资料图】

截至4月6日，今年以来指数增强基金平均回报率为6.91%。其中，表现最好的东财云计算指数增强A，涨幅高达48.64%

◎记者王彭

今年以来，指数增强基金总体表现较为出色。据统计，截至4月6日，今年以来沪深300指数增强、中证500指数增强、中证1000指数增强分别上涨4.31%、7.15%、9.73%。指数增强基金通过何种方式获取增强回报？同类产品之间为何出现巨大分化？面对市场上大量同类产品，投资者又将如何选择？

Choice数据显示，截至4月6日，今年以来指数增强基金平均回报率为6.91%。其中，表现最好的东财云计算指数增强A，涨幅高达48.64%。此外，西部利得中证人工智能主题指数增强A、西部利得CES芯片指数增强A、汇添富中证芯片产业指数增强发起A、富国中证娱乐主题指数增强A等基金涨幅也均超过20%。从宽基指数的表现来看，今年以来沪深300指数增强、中证500指数增强、中证1000指数增强分别上涨4.31%、7.15%、9.73%。

对于指数增强基金如何进行增强，浙商证券在研报中称，指数增强基金主要采用基本面主动增强或量化增强两种方式，两者没有优劣之分，各有所长。从投资实践结果来看，一般而言，量化增强组合的持仓结构相对分散，对控制跟踪误差的精准度相对较高。

从指数增强基金的回撤幅度来看，长江证券研报显示，统计规模占比最大的主要公募宽基指数增强基金成立以来表现，可以发现，上证50指增、沪深300指增、中证500指增、中证1000指增较跟踪指数回撤幅度分别平均小2.57%、8.46%、10.07%、4.14%，在一定程度上反映了主要公募宽基指数增强基金较跟踪指数有更好的回撤控制能力。

不过，值得注意的是，即便追踪同一指数的指数增强基金，不同产品之间的业绩会出现巨大差异。以中证500指数增强产品为例，年初至今，收益率最高的长城中证500指数增强A涨幅超过10%。与此同时，部分产品的年内收益率尚不足5%。

浙商证券在研报中分析称，总体而言，指数增强基金具有增强效应，具体到基金个体时却不一定有增强效应。指数增强基金的表现主要受基金经理和投研团队能力、增强策略在不同市场环境下的有效性等因素影响，指数增强基金的实际增强效果可能会有所差别或发生变化。

浙商证券建议，投资者在选择时，应研究指数增强基金增强部分的来源，正确认识指数增强基金的特点和风险，以及基金经理和管理人在相关方面的能力和优势，以便选到真正具有增强效果的指数基金。

站在当前时点，指数增强基金准备如何在新的市场环境中调整投资策略？中泰中证500指数增强基金认为，2023年股市的表现大概率好于2022年，从结构上来看，其更关注在中国经济转型中起到引领作用的新能源、科技等相关新兴产业，以及中短期内因经济复苏而受益的消费行业。申万菱信中证500指数增强基金则表示，未来将关注出行链+地产链、长期复苏的医药子行业、互联网+数字经济，以及国防安全等投资机会。